2016年1月蘑菇街與美麗說(shuō)宣布合并，外界對此的解讀為抱團取暖。蘑菇街CEO陳琪當時(shí)公開(kāi)表示，2015年蘑菇街與美麗說(shuō)的交易額已經(jīng)接近200億人民幣，在電商領(lǐng)域只有阿里、京東、唯品會(huì )的規模超過(guò)自己；在內容端，國內只有微信與微博超過(guò)蘑菇街美麗說(shuō)；從國內互聯(lián)網(wǎng)的趨勢看，比蘑菇街美麗說(shuō)厲害的前輩只有幾個(gè)巨頭。
就在陳琪雄心勃勃放下豪言的兩個(gè)月后，美麗說(shuō)主要聯(lián)合創(chuàng )始人、核心崗位高層主動(dòng)提出離職。隨著(zhù)這些高管的離開(kāi)，美麗說(shuō)部分中、基層管理人員被裁。這也是雙方合并后的第一次裁員。
2016年9月，蘑菇街進(jìn)行第二次裁員。與之前不同的是，這次裁員比例更高，當時(shí)的裁員規模有兩百多人，研發(fā)、產(chǎn)品線(xiàn)的人員基本沒(méi)有變動(dòng)，不過(guò)運營(yíng)、HR、市場(chǎng)等部門(mén)成為裁員重災區。
前兩次裁員主要以美麗說(shuō)員工為主，蘑菇街員工的裁員比例較少。而正在進(jìn)行的第三次裁員中，蘑菇街員工也占到了相當比例。多名離職員工透露，盈利問(wèn)題在過(guò)去一年來(lái)一直困擾著(zhù)美麗聯(lián)合集團，隨著(zhù)美麗說(shuō)原管理層快速離開(kāi)，雙方在中、基層員工的整合上也遇到比較大的難題。據了解，蘑菇街與美麗說(shuō)合并前的2015年雙方交易額接近200億人民幣，合并后的2016年交易額卻出現大幅下滑。有離職員工認為，交易額下滑、團隊整合難度大是多次裁員的主要原因。
不過(guò)，有投資圈人士并不認同上述判斷，對方直言盈利問(wèn)題才是困擾美麗聯(lián)合集團的最大障礙。
一位熟悉內情的投資人說(shuō)，2016年初蘑菇街與美麗說(shuō)合并時(shí)，內部曾經(jīng)提出過(guò)2016年沖擊IPO的口號，并與高盛等承銷(xiāo)商進(jìn)行過(guò)接觸，可是因為業(yè)務(wù)模式，尤其是盈利問(wèn)題而受到資本市場(chǎng)冷落，IPO進(jìn)程被迫延后，資本市場(chǎng)更是有人對美麗聯(lián)合集團的商業(yè)模式、盈利前景提出質(zhì)疑。隨后在騰訊的推動(dòng)下，美麗聯(lián)合集團曾與京東進(jìn)行過(guò)收購談判，不過(guò)也因為價(jià)格問(wèn)題無(wú)疾而終。
該人士透露，美麗聯(lián)合集團管理層同多個(gè)承銷(xiāo)商接觸后發(fā)現資本市場(chǎng)很多人士對這種商業(yè)模式的公司興趣不大，從公司內部而言，短期內又無(wú)法看到盈利希望，不得已管理層接受投資方騰訊的建議，在2016年年底與京東就全盤(pán)收購的事情進(jìn)行談判。
不過(guò)，這次談判在京東內部并沒(méi)有進(jìn)入到高層投票環(huán)節，原因是雙方在估值問(wèn)題上產(chǎn)生巨大分歧。蘑菇街與美麗說(shuō)合并后的估值接近30億美元，不過(guò)這一估值沒(méi)有得到京東方面的認同。據了解，以陳琪為代表的美麗聯(lián)合集團在估值問(wèn)題上曾做出讓步，但京東方面在調研后沒(méi)有繼續談判。
公開(kāi)消息顯示，美麗說(shuō)與蘑菇街創(chuàng )立時(shí)間比較接近，初期定位是女性時(shí)尚消費導購平臺，2013年開(kāi)始自建電商業(yè)。2015年兩家都推動(dòng)過(guò)IPO的計劃，最后在資本的主導下進(jìn)行了合并。
陳琪曾經(jīng)表示，蘑菇街與美麗說(shuō)的用戶(hù)重合率只有20%，合并有利于減少內耗，提高運營(yíng)效率。不過(guò)當時(shí)曾經(jīng)有分析師表示，兩家公司真正問(wèn)題不在于并購，而在于業(yè)務(wù)模式。
